價值成長投資筆記

近期產業消息指出，ASUS 計畫自 2026 年 1 月 5 日起，針對部分 PC 產品線進行售價調整，成為新年度首批啟動價格變動的 PC 品牌之一。此次調整尚未公布具體漲幅，但公司已明確指出，主因在於全球供應鏈結構出現變化，尤其是 DRAM 記憶體與 NAND 及 SSD 儲存元件成本持續上升，對整體系統製造成本形成壓力。

ASUS 表示，AI 應用需求快速擴張，加上供應商進行產能配置調整，以及先進製程相關投資金額持續提高，已造成部分零組件出現結構性供給缺口。上述因素疊加，使記憶體與儲存元件價格維持在高檔區間，並對 PC 製造商的成本結構產生實質影響。

針對此次價格調整，ASUS 說明將僅限於部分產品線，主要目的在於確保供貨穩定性與維持產品品質。公司管理層指出，在記憶體價格未出現明顯回落之前，將依照不同市場需求、通路狀況及消費者接受度，動態調整產品組合、硬體規格與定價策略，以降低成本波動對營運的衝擊。

公司高層進一步表示，依目前供需狀況評估，記憶體價格在 2026 年上半年之前回落的可能性有限，因此相關因應措施將持續執行，並視市場變化適時調整。

記憶體成本上升的影響，已逐步反映在終端市場需求預測上。最新產業分析指出，在全球經濟復甦進度緩慢、消費者購買態度趨於保守的背景下，記憶體價格上漲進一步壓縮品牌商利潤空間。在此情況下，2026 年全球筆電出貨量預估將年減 5.4%，約為 1.73 億台，較先前預估的 2.4% 降幅明顯擴大。

若至第二季前記憶體價格仍未出現回落，且品牌廠無法有效將成本完全轉嫁至終端售價，入門與消費型筆電需求可能持續走弱。在較為悲觀的情境下，全年筆電出貨量下滑幅度可能擴大至 10.1%。

整體而言，隨著記憶體與儲存元件成本維持高檔，PC 產品價格上調的情況預期將逐漸成為市場常態。品牌廠在產品規劃、定價策略與市場布局上，將面臨更明確的取捨與調整，整體 PC 市場結構亦可能隨之出現變化。