價值成長投資筆記

——從《薩爾達傳說》、《瑪利歐》到《寶可夢》，解讀任天堂的遊戲王國

任天堂的獨特地位

提起電子遊戲，若將 Sony、Microsoft 比喻為競逐性能與硬體極限的戰場，任天堂則宛如獨立於世的「世外桃源」，在技術規格競賽之外，以 創意、玩法、品牌經營 為王道，屢屢創造現象級的成功。

自 2017 年 Nintendo Switch 發布以來，全球累積銷售突破 1.4 億台，遊戲軟體總銷量超過 10 億套。在這座「遊戲樂園」中，有三大 IP 長年穩居核心：

1. 《薩爾達傳說》——開放世界的極致藝術

2. 《瑪利歐》——經典平台跳躍與玩法創新

3. 《寶可夢》——全球最賣座的娛樂 IP

深入研究這三大IP，不僅能理解任天堂的產品哲學，也能看透其市場運作與商業策略，進一步洞悉遊戲產業未來的發展方向。

薩爾達傳說 —— 開放世界的極致藝術

「如果世界如一片曠野，探索將成為最大的樂趣。」

任天堂在 2017 年推出 《薩爾達傳說：曠野之息》（Breath of the Wild），這不僅是一款遊戲，更是開放世界遊戲設計的革命。此作將 探索自由度、物理引擎、環境互動 發揮至極致，使其成為電子遊戲歷史上的里程碑，至今全球銷售已突破3500 萬套。

1. 開放世界的極致自由度

相比傳統開放世界遊戲的「任務驅動」，《曠野之息》選擇 去除過多指引，讓玩家透過「好奇心」驅動探索。遊戲中的任何山峰皆可攀爬、任何遠方皆可抵達，這種 真實開放性 甚至影響後來的《艾爾登法環》、《霍格華茲的傳承》等大作。

2. 物理與化學引擎的極致應用

「風能吹走敵人的武器，雨天讓攀爬變滑，金屬裝備遇雷會導電」——這些設計不只是裝飾，而是讓遊戲世界變得 活生生。這種 「系統驅動遊戲玩法」（System-driven gameplay）概念，使遊戲不再只是解謎，而是讓玩家自行創造解法，真正達到「自由」的境界。

3. 市場與品牌影響力

• 《曠野之息》直接推動 Switch 銷量，成為任天堂近十年來最成功的作品。

• 續作《王國之淚》（Tears of the Kingdom）進一步深化物理引擎，開啟「建造」玩法，再創銷售奇蹟。

• 《薩爾達傳說》已成為全球公認的「開放世界標竿」，影響整個遊戲產業的發展方向。

總結來說，《薩爾達傳說》系列不僅奠定任天堂的遊戲設計巔峰，更讓 Switch 成為「開放世界愛好者」的必備主機。

瑪利歐 —— 平台遊戲的不朽王者

「跳躍之間，是遊戲設計的精髓。」

任天堂最具代表性的角色——「瑪利歐」，自 1985 年誕生以來，已在全球賣出超過 4 億套 遊戲，至今仍是業界最具影響力的 IP 之一。在 Switch 上，兩款瑪利歐遊戲最值得深入研究：

1. 《超級瑪利歐 奧德賽》（Super Mario Odyssey）

這款 3D 平台跳躍遊戲將「關卡設計」發揮到極致。其「帽子變形系統」讓玩家能操控 敵人、物品、場景，創造無限變化的關卡挑戰，使得每個世界皆充滿驚喜。此作至今銷量超過 2700 萬套，證明即便在「3D 世界」，瑪利歐仍能保持遊戲市場的領導地位。

2. 《瑪利歐賽車 8 豪華版》（Mario Kart 8 Deluxe）

不僅是 Switch 最暢銷的遊戲（超過 6000 萬套），更是「長尾效應」的最佳案例。任天堂透過 不斷更新 DLC 賽道，讓一款 2014 年的 Wii U 遊戲，至今仍是Switch 平台上的長銷王者。

這展現了任天堂「IP 長期經營」的策略：

1. 透過經典玩法創新，確保 IP 持續吸引新玩家。

2. 利用 DLC、線上更新維持遊戲壽命，降低開發成本，提升利潤。

瑪利歐不僅是遊戲史的「開創者」，更是市場長青樹，證明好玩法永不過時。

寶可夢 —— 全球最強的娛樂 IP

「收服，培育，戰鬥，交換——簡單的四步驟，創造了全球最賺錢的娛樂品牌。」

《寶可夢》系列是全球最賣座的 IP，累計收入已超過 1200 億美元，超越《星際大戰》、《漫威》甚至《迪士尼》。

在 Switch 上，三款作品值得研究：

1. 《寶可夢 劍／盾》

• 全球銷量突破 2500 萬套，是 Switch 首款正統 RPG，證明家用機市場的接受度。

• 「極巨化」與「開放野外區域」是關鍵創新，為後續開放世界鋪路。

2. 《寶可夢 朱／紫》

• 系列首款完全開放世界，首週銷量破 1000 萬套，刷新 Switch 紀錄。

• 技術缺陷仍熱賣，顯示寶可夢 IP 的「無敵吸金力」。

3. 《寶可夢傳說 阿爾宙斯》

• 嘗試半開放世界，證明寶可夢仍有創新空間。

• 未來「寶可夢 X 開放世界」模式，可能成為新標準。

寶可夢的成功，來自於 「IP + 遊戲 + 周邊 + 動畫 + 社群」的綜合經營策略，這是任天堂長期獲利的關鍵模式。

任天堂的成功法則

透過 《薩爾達》、《瑪利歐》、《寶可夢》，我們可以歸納任天堂成功的關鍵：

1. 玩法至上，硬體規格不是重點。

2. IP 長期經營，確保穩定銷售。

3. 創新玩法，適應市場變化。

任天堂以「遊戲體驗」取勝，這才是 Switch 能席捲全球的真正原因。