要成為一個專業的投資人,必須要能判斷所接觸到資訊的資訊力。
所謂資訊力就是此項資訊有無證明力與攸關性。
證明力是指證明某一事項屬實,如財務報表可證明此時期公司的財務狀況、經營成果與現金流量。攸關性是指預測價值與回饋價值,根據財務會計的定義是,一項資訊能幫助決策人(投資人)預測過去、現在和未來事項的可能結果,則此項資訊具有預測價值。一項資訊如能使決策人(投資人)證實或更正過去決策時的預期結果,即具有回饋價值。
資訊依其性質又分下列直接及間接資訊兩種:
(此處所謂的性質是指投資人直接取得資訊以及直接影響財務報表或營運的資訊、直接由管理階層而來的資訊)
直接資訊
公司財務報表(由查核人員查核過)、由專業投資人運用專業判斷(檢查、觀察、分析、比較、彙整)認定為直接資訊(如賣場或商店的出售價格、各購物網站的出售資訊)、管理階層的說法、法說會資料、自己對產品的使用心得與優缺點比較⋯等等
間接資訊
各新聞媒體的報導、其他分析師報告或看法、關於產業的統計資料、市場消息、消費者於相關論壇中的言論或心得⋯等等
篩選程序
先收集大部份相關資訊,再依性質分成直接資訊與間接資訊-》判斷有無資訊力-》資訊證明力及攸關性強度-》進行分析
其中間接資訊,除顯有可信之情況外,皆不採用。我們所採行的篩選程序更加嚴謹,運用刑事訴訟法中的傳聞法則,所謂的傳聞法則,即是傳聞就要求證,也就是要求證明力的強度,不能僅是單靠一篇新聞就判定其證明力,還需要時間和其他更多資訊作為輔證。
要成為專業投資人必須具備相當程度的資訊判斷力,俾對公司分析時,有合理之依據。
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